ПАО «Софтлайн» (Компания, Группа или Холдинг, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, объявляет о повышении рейтинговым агентством «Эксперт РА» (далее также – Агентство) рейтинга кредитоспособности Компании до уровня ruA-. Агентство также изменило прогноз по рейтингу на стабильный. Ранее у ПАО «Софтлайн» действовал рейтинг на уровне ruBBB+ с позитивным прогнозом. Кроме того, «Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг облигаций ПАО «Софтлайн» серии 002Р-02 до уровня ruA-. Ранее у выпуска действовал рейтинг на уровне ruBBB+.
Согласно комментариям Агентства, повышение кредитного рейтинга отражает устойчивое развитие бизнеса ПАО «Софтлайн», рост масштабов деятельности и улучшение финансовых показателей на фоне последовательной трансформации бизнес-модели. За последние три года Компания существенно усилила позиции в ключевых сегментах российского ИТ-рынка, увеличила долю собственных высокомаржинальных решений и продолжила развитие направлений с высокой долей возобновляемой выручки.
Артем Тараканов, финансовый директор ПАО «Софтлайн»:
«Мы воспринимаем повышение рейтинга как объективное подтверждение финансовой дисциплины и правильности стратегического курса. За последние годы мы последовательно наращивали долю собственных решений, развивали продуктовую экспертизу, усиливали финансовую дисциплину и повышали операционную эффективность. Это принесло свои плоды. Для Компании это уже второй рейтинг категории А, чем мы, безусловно, гордимся.
Стабильный прогноз по рейтингу, который был установлен Агентством, отражает уверенность в способности Компании сохранять устойчивые финансовые результаты и продолжать развитие в приоритетных технологических направлениях».
Рейтинг кредитоспособности ПАО «Софтлайн», согласно оценке Эксперт РА, обусловлен, в частности, высокими рыночными и конкурентными позициями, умеренно низкой долговой нагрузкой, умеренно высокой оценкой ликвидности и низким уровнем корпоративных рисков.
Агентство отмечает, что ПАО «Софтлайн» сохраняет позиции одного из крупнейших поставщиков программного и аппаратного обеспечения в России, входит в топ-10 крупнейших компаний в ИТ-секторе и является лидером по направлению дистрибуции ПО и разработки заказного ПО.
По данным Агентства, изменения в операционной модели позволили компании существенно улучшить финансовые показатели в 2023, 2024 и 2025 годах. «Эксперт РА» также подчеркивает, что наращивание возобновляемой выручки позволяет Компании формировать существенную базу стабильных денежных потоков даже в условиях макроэкономической нестабильности.
В части долговой нагрузки ПАО «Софтлайн» Агентство ожидает, что в ближайшие 12 месяцев она существенно не изменится, а в среднесрочной перспективе показатель будет снижаться на фоне дальнейшего роста масштабов бизнеса и последовательного смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Коэффициент покрытия процентных платежей EBITDA по итогам 2025 года, по расчетам «Эксперт РА», улучшился более чем в полтора раза. Агентство связывает улучшение показателя процентной нагрузки с ростом EBITDA в отчетном периоде и прогнозирует дальнейшее восстановление показателя в среднесрочной перспективе.
«Эксперт РА» также присвоило компании умеренно высокую оценку ликвидности. По расчетам Агентства, операционный денежный поток ПАО «Софтлайн» в совокупности с остатком денежных средств на конец 2025 года и доступными лимитами по кредитным линиям достаточны для покрытия потребностей компании в погашении и обслуживании долга, а также поддерживающих капитальных расходах.
Кроме того, «Эксперт РА» оценивает уровень корпоративных рисков Холдинга как низкий, отмечая прозрачную структуру собственности, сильное стратегическое обеспечение, высокое качество риск-менеджмента и умеренно высокую степень информационной прозрачности. Качество корпоративного управления также оценивается Агентством позитивно.
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что, согласно методологии «Эксперт РА», предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
