Ограничение трансграничных платежей через привычные системы стало важным рычагом давления на российскую экономику со стороны недружественных стран. Введение новых санкций вынуждает всё активней искать альтернативные методы для расчетов с внешними партнерами. На пути новых механизмов расчетов возникает множество различных проблем, большинство которых  можно объединить в две категории — юридические и экономические.

Барьеры для трансграничных платежей 

Юридические проблемы особенно актуальны при организации платежей через сравнительно новые финансовые инструменты — ЦФА и криптовалюты. Правовые базы для их использования во многих странах еще недостаточно развиты, не говоря уже о том, что для международной деятельности их необходимо привести к некоему общему знаменателю. В противном случае крупные игроки разных стран (например, Мосбиржа в России) едва ли могут договориться об использовании активов для обмена. Другое решение — выпуск в одной стране зеркальных активов другой страны; но для этого, опять же, необходима достаточная совместимость правовых систем.

Экономические проблемы отчасти являются следствием юридических. Чем менее развита правовая база ЦФА (RWA) и криптовалют в одной стране, тем больше ей необходимо посредников для трансграничных платежей. Поэтому эксперименты с другими странами, проводимые здесь в рамках правового поля России, демонстрируют слишком большие потери на комиссиях. Это противоречит самой сути цифровых и криптоактивов. Одно из возможных решений здесь — создание зон с экспериментальным правовым режимом, где можно будет проверять любые гипотезы по развитию соответствующей правовой базы.

Трансграничные расчеты через ЦВЦБ (CBDC)

Цифровые валюты центрального банка (ЦВЦБ, CBDC) — это цифровые версии национальных валют, которые выпускаются и регулируются государственными центральными банками. Первые ЦВЦБ были запущены еще в начале 90-х, но повышенный интерес к ним возник сравнительно недавно, вместе с бурным развитием финтех-индустрии и расцветом блокчейн-технологий. Существует три основные модели организации трансграничных платежей с помощью ЦВЦБ:

• Расширенная совместимость предполагает существование отдельных независимых экосистем ЦВЦБ. Здесь центральные банки сами разрабатывают свою регуляторику и методы взаимодействия друг с другом. Расчеты в ЦВЦБ происходят через банки второго уровня.
• Взаимосвязанные системы подразумевают, что центральные банки сами договариваются об общих принципах и создают необходимую для работы инфраструктуру и интерконнекторы. С их помощью расчеты на билатеральной основе организуют сами центральные банки. Как правило, такие системы работают по схеме «платеж против платежа»: каждый банк переводит суммы в своей ЦВЦБ, а затем осуществляется клиринг.
• Единая система с несколькими CBDC. Здесь центральные банки совместно создают единую технологическую платформу с общими интерфейсами и правилами. В этом случае расчеты осуществляются либо по многосторонней схеме «платеж против платежа», либо с помощью внутреннего синтетического стейблкойна.

Последнюю модель пробуют реализовать более чем в десятке проектов, наиболее известным из которых является mBridge — трансграничный оптовый проект BIS (Bank of International Settlements, Банк Международных Расчетов). В 2017 году он стартовал между Китаем и Гонконгом, затем к нему присоединились Таиланд и ОАЭ. В начале 2024 года в mBridge была проведена первая рабочая транзакция на сумму 50 млн e-дирхам (около $13,6 млн): китайская компания купила в ОАЭ танкер с нефтью. На данный момент это единственная система, где подобные расчеты уже работают. Кроме того, ведутся исследования и в сфере розничных трансграничных платежей. Здесь наиболее известен проект Icebreaker, в котором участвуют Банк Израиля, Norges Bank и Sveriges Riksbank. В марте 2023 года они провели тестовые платежи и сейчас занимаются дальнейшим развитием системы.

Вместе с центральными банками стран БРИКС+ Россия также работает над созданием общей расчетно-платежной инфраструктуры BRICS Bridge, которая позволит проводить платежи в национальных валютах, в том числе цифровых.

Платформа для трансграничных платежей Web3 Tech

Web3 Tech имеет огромный опыт в использовании блокчейна на благо экономики страны: наша компания является разработчиком многофункциональной блокчейн-платформы ФНС России, нескольких ЦФА-решений, включая ЦФА-платформу «А-Токен» Альфа-Банка и других финансовых инструментов на базе распределенных реестров. На основе проверенных технологий собственной, полностью российской блокчейн-платформы наша компания реализует свое решение для организации трансграничных платежей по трем схемам:

• Внутристрановой клиринг. Операторы платформы, кредитные организации и поставщики ликвидности (финансовые и нефинансовые организации) устанавливают в своих контурах блокчейн-узлы платформы. Смарт-контракт платформы фиксирует запросы на оплаты от экспортеров и импортеров внутри страны, а затем проводит неттинг запросов. Экспортеры и импортеры осуществляют оплату через неттинг (на основе переуступки прав требований) или другим способом, например, через цифровые чеки. Поставщики ликвидности ликвидируют чистую позицию, межстрановое сальдо.
• Цифровые чеки. Клиенты финансовых организаций в разных странах вносят национальную валюту на специальные счета и получают взамен цифровые чеки на предъявителя — токены, обеспеченные валютой на счете определенной финансовой организации. Затем на торговой площадке импортеры совершают взаимный обмен чеков, переводят их на адреса банка другой страны, забирают ответные чеки банка своей страны и соответствующую сумму договора.
• Криптовалютные платежи. На платформе создаются смарт-контракты обращения и мосты для трансфера популярных криптовалют (USDT, USDC и т. п.) из публичных блокчейнов. Пользователи платформы приобретают криптовалюту на специальных торговых площадках и пополняют свой баланс на платформе. Там же затем проводятся взаиморасчеты.

Из трех моделей последняя требует наименьшего участия партнеров из других стран, поэтому в краткосрочной перспективе она представляется наиболее актуальной. Для ее реализации, конечно же необходимо закрепить в России правовую базу в сфере криптовалют.

Долгое движение к международным расчетам в криптовалюте в России

В июне на сессии Петербургского международного юридического форума первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин призвал пробовать все возможные решения для нормализации международных расчетов. В июле зампред ЦБ Алексей Гузнов сообщил, что уже сформированы предложения по легализации стейблкойнов для международных расчетов: использование стейблкойнов может иметь определенные преимущества перед традиционными платежными сервисами в трансграничных расчетах.

Экспериментальная инициатива по использованию именно стейблкоинов может вырасти в постоянно действующую норму, также заявил Алексей Гузнов. По его словам, вопрос лишь в том, чтобы урегулировать всю цепочку, которая позволяла бы лицам переводить эти активы на территорию России, накапливать их здесь и использовать для трансграничных платежей.

Очевидным, на первый взгляд, выглядит использование самых популярных и ликвидных, обеспеченных стейблкоинов — USDT или USDC. Но их эмитенты достаточно сильно ориентируются на США, если вообще не аффилированы с американским правительством. Tether, эмитент USDT, официально объявил о сотрудничестве с правительством США, а обеспечение USDC вообще размещено на американских счетах. Очевидно, что использование подобных стейблкойнов сопряжено с высокими рисками блокировки активов. Эмитенты заблокируют российские активы при поступлении соответствующих указаний «сверху». Tether уже заблокировал миллионы USDT согласно постановлениям Управления по контролю за иностранными активами США..

В свежем докладе «Стейблкойны: как на них смотрят регуляторы разных стран» Банк России допускает, что необеспеченные алгоритмические стейблкойны (обладающие меньшей ликвидностью, но и большей степенью децентрализации) без права погашения могут соотноситься с уже предусмотренной российским законодательством правовой конструкцией цифровых прав Вместе с тем в мировой практике, в том числе в России, использование стейблкойнов в качестве внутреннего средства платежа запрещено, так как несет значительные риски для ценовой и финансовой стабильности государства. В целом формирование механизма общего обращения стейблкойнов в рамках ВЭД сейчас находится в стадии активного обсуждения. В качестве вариантов рассматривается применение правил, установленных для ЦФА, для иных цифровых прав и цифровых валют, а также разработка новой правовой базы.

«Надо сделать всё, чтобы колеса крутились»

Какая схема реализации станет основной для трансграничных платежей, пока неизвестно. Проблема становится острее день ото дня, и эксперты сходятся во мнении, что в этой гонке победит проект, который первым докажет свою жизнеспособность в условиях реального рынка.

«Из более мелкого, но в моменте важного — это международные расчеты. Вот надо сделать всё, чтобы колеса крутились. То, что казалось нам вчерашним днем, непопулярным — там, не знаю, свопы (в том числе центральных банков), какие-то клиринговые системы, использование крипты — все надо апробировать, все надо пробовать и как можно быстрее. Потому что не будет нормальных расчетов за продукцию по внешнеэкономической деятельности, для нашей и экспортно, и импортно зависимой страны это просто всё, это погибель», — заявил в июне этого года первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.