РВК (Российская венчурная компания) и PwC (PricewaterhouseCoopers) по заказу Министерства экономического развития РФ разработали и представили проект стратегии развития рынка венчурных и прямых инвестиций страны до 2030 г. Согласно документу, в 2017 г. 85% вложений получило направление ИКТ (информационно-коммуникационные технологии).
В РВК и PwC считают, что для развития венчурного рынка в целом компаниям необходимо создавать внутрикорпоративные акселераторы, которые будут оказывать менторскую и экспертную поддержку малым инновационным бизнесам, организовывать центры испытаний, прототипирования и типовых услуг для предпринимателей.
По мнению заместителя генерального директора — инвестиционного директора РВК Алексея Басова, стратегия ставит перед собой амбициозную цель по кардинальной трансформации ландшафта российской венчурной индустрии, повышению привлекательности и комфортности рынка для всех категорий участников, достижению его конкурентоспособности в глобальном масштабе. «Комплекс инициатив стратегии разработан РВК при участии представителей частных фондов и бизнес-ангелов, институтов развития, органов власти, корпораций», — прокомментировал Алексей Басов.
Минэк реализует комплекс мер, направленных на развитие венчурного рынка в России. «В 2018 г. в рамках выполнения поручения президента РФ обеспечено создание корпоративных венчурных фондов в крупнейших госкорпорациях и компаниях с госучастием, подготовлены поправки в отраслевые законы по организации коллективных венчурных инвестиций, запущен проект по поддержке выхода инновационных компаний на публичный биржевой рынок», — сказал директор Департамента стратегического развития и инноваций Министерства экономического развития РФ Артем Шадрин.
Цель стратегии — создание в России зрелой индустрии венчурного инвестирования. Как полагают авторы стратегии, это означает увеличение годового объема сделок на национальном рынке венчурного капитала в 30 раз к 2030 г., до ежегодных 410 млрд руб. Для ее достижения эксперты предлагают снятие законодательных ограничений, создание экономических стимулов для выхода на рынок негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, которые занимают существенную долю на мировом рынке венчурного капитала.
По словам Артема Шадрина, министерство уделяет особое внимание налоговому стимулированию венчурных инвестиций. «В 2018 г. принято постановление правительства РФ №356, предусматривающее увеличение требований к максимальному размеру рыночной капитализации для инновационных компаний — эмитентов акций и максимальному размеру выручки для инновационных компаний — эмитентов облигаций, позволяющих увеличить количество таких компаний, инвесторы которых могут получить освобождение от налога на прирост капитала. Разработанная стратегия позволит также реализовать системный подход к развитию рынка венчурных инвестиций в России с учетом государственных приоритетов инновационно-технологического развития», — пояснил он.
Для привлечения на венчурный рынок другой важнейшей категории инвесторов — корпораций — РВК и PwC предлагают снижение налога на прибыль при создании корпоративных венчурных фондов и фондов крупного бизнеса, которые будут инвестировать в технологические проекты.
Как полагает президент некоммерческого партнерства производителей ПО «Руссофт» Валентин Макаров, предлагаемые меры стимулирования привлечения венчурных инвестиций за счет снижения налоговой нагрузки на инновационные компании, а также вовлечения биржевого инвестиционного механизма — это правильные меры. «Вопрос только в том, что не очень понятно, каким образом стимулировать спрос на инновационную продукцию и на инновационные компании в условиях усиления госсектора экономики. И без разрешения этой проблемы трудно будет замкнуть инвестиционный цикл развития инновационного предприятия», — говорит Валентин Макаров.
«В процессе создания стратегии мы проанализировали опыт государственной поддержки венчурного рынка более двух десятков ведущих стран — от США и Израиля до Китая и Южной Кореи. Практически во всех примерах государство играло ведущую роль в запуске механизма венчурного рынка, затем продолжая активно участвовать в формировании комфортной регуляторной среды. Инициативы стратегии разработаны с опорой на лучшие зарубежные кейсы, которые принесли конкретный и измеримый экономический эффект. Целевые показатели рассчитаны на основе финансовой модели, учитывающей текущее состояние российского рынка и мировые бенчмарки», — отметил партнер, руководитель практики оказания консультационных услуг финансовому сектору «PwC Россия» Сергей Сафонов.
Аналитик ГК «Финам» Леонид Делицин считает, что от разработчиков подобных стратегий требуется невозможное. «Взглянем на список «единорогов» — непубличных компаний с капитализацией выше миллиарда долларов. Я ограничусь первой двадцаткой. 12 компаний из списка — американские, пять — китайские, по одной — в Индии, Великобритании и Сингапуре. А где же Япония, континентальная Европа, Латинкая Америка, Австралия? В следующих десятках? Да нет, их там тоже не густо. По сути, венчурный бизнес — это область соревнования супердержав. Нельзя сказать, что стартапов в Европе или Латинской Америке вовсе нет. Просто в условиях, когда инвесторы считают деньги, местные стартапы играют роль своего рода меньших братьев, старающихся вписаться в экосистему в качестве неприхотливых партнеров. Конкурировать с державами, которые льют деньги рекой, можно только под лозунгом «мы за ценой не постоим». Однако в случае венчурной индустрии это не реализуемо», — поделился впечатлениями от стратегии с корреспондентом ComNews Леонид Делицин.
